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La valutazione delle azioni non è una scienza, ma si basa invece sulla stima da un'ampia gamma di variabili. Nel modello classico, le azioni sono valutate in base all'entità del flusso di cassa dell'azienda e ai dividendi in base alle proiezioni degli utili. Trovare una proiezione di crescita differenziale presuppone che lo stock crescerà prima a tassi molto diversi e alla fine si esibirà in modo più coerente.

Modello

Quando il flusso di cassa cresce a un tasso costante, cresce per sempre e fornisce costantemente dividendi agli azionisti che non cambiano. Lo stock di crescita, d'altra parte, richiede la costruzione di un modello per stimare i guadagni che si prevede cambieranno a tassi variabili nel prossimo futuro. Il modello utilizzato per trovare il tasso di crescita differenziale richiede di stimare il livello di crescita nel prossimo futuro e di posizionare un livello superiore sul prezzo delle azioni una volta che la crescita della società si è stabilizzata. Con queste informazioni in atto, puoi arrivare al valore stimato delle tue scorte e applicare sconti appropriati.

Considerazioni

Per creare il valore stimato delle tue azioni in base a guadagni e profitti futuri, devi elaborare stime del tuo flusso di cassa nei prossimi 5-10 anni, secondo l'Università del Maryland. I tassi di sconto vengono sviluppati in base alla quantità di rischio che gli investitori assumono quando acquistano le tue azioni. Per arrivare a un numero appropriato, è necessario condurre analisi di settore che riflettano la crescita prevista nel settore in generale. Questa componente non finanziaria delle tue proiezioni di crescita differenziale è un elemento chiave dell'equazione.

Variazioni

Le previsioni di crescita differenziale variano tra i diversi settori. Secondo il Fondo monetario internazionale, le aziende che fanno affidamento su finanziamenti esterni per la crescita in genere crescono a un ritmo più lento rispetto a quelle nei settori che si autoalimentano. Inoltre le condizioni economiche del paese influenzano le proiezioni. Una recessione, come quella da cui è iniziata l'uscita nel 2010, influisce sulle proiezioni. La crescita differenziale è direttamente influenzata dal credito e dal finanziamento a disposizione dell'azienda e dalle dimensioni della tua attività rispetto alle sue capacità. Le aziende che possono riallocare le risorse in tempi di crisi sono più facili da stimare perché non fanno molto affidamento sul clima economico e bancario del momento.

Effetti

Le variabili che influiscono sul valore delle tue azioni spesso sono legate al credito a disposizione della tua azienda. Gli effetti delle tue capacità di finanziamento influiscono sul tuo tasso di crescita dell'occupazione, delle vendite e delle acquisizioni. Così come la vostra azienda risente degli effetti del cambiamento del clima economico, il tipo di banca o istituto finanziario con cui fate affari riflette anche il tasso di crescita che la vostra azienda potrebbe subire. Secondo l'Eurasian Journal of Business and Economics, le banche regionali più piccole tendono ad essere più flessibili e in grado di lavorare con le piccole e medie imprese locali per mantenere la crescita. Le società più grandi sono più vulnerabili agli effetti di una recessione economica e quindi più suscettibili a previsioni differenziali prolungate prima che le loro scorte si stabilizzino.